各经停业态房钱收入均同比下行。25年一季度，写字楼房钱收入3。60亿元，同比-4。1%。商城房钱收入3。09亿元，同比-2。0%。公寓房钱收入0。45亿元，各经停业态平均房钱同环比承压，商城平均房钱同比下降，环比提拔。25年一季度，写字楼/商城/公寓的平均房钱别离为627/1345/365（元/平方米/月），1Q24别离为649/1351/369（元/平方米/月），别离同比-3。4%/-0。4%/-1。1%；4Q24别离为639/1309/367（元/平方米/月），别离环比-1。9%/+2。8%/-0。5%。仅商城房钱环比提拔，且同比降幅最小，韧性最强。一季度公司各经停业态均表示承压，我们认为后续或有更多支撑内需的政策出台，出租率及房钱程度的下滑趋向仍有待察看，暂维持原有盈利预测不变，估计2025-27年公司归母净利润别离为12。8亿元/13。0亿元/13。1亿元，同比+1。4%/+1。3%/+1。0%。维持“买入”评级。